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收购估值高于安川 美的董事会通过收购库卡方案

发表于:2019-07-14 10:53 作者:新闻小编 来源:新闻小编

  6月6日下午,美的集团(000333.SZ,下称美的)临时股东大会高票通过了美的收购库卡的方案,这项备受瞩目的跨国并购案又过了一关。

  下一步,这项并购案还需面对德国政府的审核。第一财经记者在股东会后,碰到美的集团董事长方洪波。方洪波说,这项并购虽然有困难,但我们一直在前进,至少到目前为止。

  回应收购价:这是战略收购

  虽然这次美的临时股东大会有10多项议题,但审议收购库卡的方案显然是重中之重。当主要议题介绍完之后,就有股东不断围绕库卡收购的方案提出各种关心的问题。

  收购价格是焦点之一。一位股东说,机器人行业不可能像互联网那样有100%增长,库卡近年业绩增长平稳,它的伺服电机等核心部件还是外购的,收购价格是否还要再考虑。

  美的集团董事、副总裁李飞德回应说,正如2007年美的收购小天鹅,今天看来是非常正确的选择。收购不像在百货店买普通消费品,可以不受限制,所以这个价格是综合考虑了很多因素,是站在美的未来战略来考虑的。而且在成熟市场做这种收购,有很多方博弈,不是单方定价,我们会根据情况做调整。关于价格制订,我们也聘请了国际一流的投行。从战略看,我们认为价格是合适的。

  美的集团董事会秘书江鹏补充说,这次收购库卡的估值倍数,比全球机器人四大家族(ABB、库卡、安川、法那科)余下三家高一点,但是去年德国大型公司的收购溢价平均达40%,美的要约收购库卡的价格比方案公布前的库卡股票收市价高30%多;而且国内机器人上市公司的估值达到100倍,收购库卡的估值水平远低于国内的估值水平。

  回应意图:一般工业机器人潜力大

  一位证券分析师接着提出,希望美的把要约收购库卡的战略意图介绍得更详细。

  李飞德回答说,从美的的战略来讲,一点也没有把这次收购作为二级市场的投资行为。美的未来的战略是双智战略,一是让美的的产品更智能,二是智能制造。未来工业自动化的产业空间很大,但全球工业自动化巨头大多围绕重化、汽车行业来发展,一般工业自动化的程度偏低,而在这方面中国是最大的市场,谁能在中国成为第一,就能在全球成为第一,所以美的非常看好全球一般工业自动化的机会。

  尽管中国国内已涌现了1000多家机器人企业,但李飞德认为,现在国内机器人企业,无论产品性能、服务还是盈利水平等方面,都跟全球机器人四大家族有明显差距。未来的竞争力一定是基于科技,而不是简单的价格。一个车间的自动化设备,购买成本是一方面,使用、维护成本更大,所以领先的企业未来在中国市场的份额还会继续提升。

  另一位投资者追问,什么是一般工业机器人领域。

  李飞德回复说,工业自动化,分为汽车相关领域和一般工业领域。一般工业领域涵盖电子、家电等轻工行业。从库卡披露的数据看,一般工业领域的收入不到它收入的一半。库卡来中国发展,它本身在中国有几个公司,我们只是支持它做得更好。

  下一步:还需经德国美国相关审核

  美的集团董事长方洪波由于公务,没有参加6日下午的美的临时股东会。不过,第一财经记者于股东会后,在美的顺德总部大楼的门口刚好碰到了送走贵宾的方洪波。

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